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180度逆转美联储早日发布加息信号,人民币大幅上涨,美元大幅下挫

时间:2019-01-30 14:29:07 来源:杏耀官网 作者:匿名



周四(美国东部时间11月28日),美联储主席鲍威尔在纽约经济俱乐部的午餐会上致辞。我们在鲍威尔的演讲中梳理了一些关键点:

鲍威尔表示,利率“略低于”估计的中性政策范围(暂停利率的耳语)。此策略没有默认路径。加息的影响可能需要一年左右的时间。他上个月的观点是,利率可能仍然是中立的“漫长道路”;他说,尽管自2015年12月以来加息8次,但按历史标准衡量,利率仍然很低;鲍威尔解释了美联储加息的渐进方法是平衡过快或过慢的风险;鲍威尔表示,过快的行动可能会缩短美国经济扩张的风险,而过度放缓可能会导致通货膨胀和金融失衡。稳定;美联储逐步加息的影响尚不确定,可能还需要一年时间才能实现;鲍威尔的大部分讲话涉及金融稳定,将整体风险评为“温和”,并声称高风险公司债务对美国金融构成威胁。 。稳定的最大风险之一,如果经济下滑,那些追逐回报的基金经理可能会突然醒来。杠杆贷款和垃圾债券可能造成巨大损失。该报告还警告说,全球经济(贸易)紧张局势升级可能导致资产价格大幅上涨。下降。他表示,美联储目前正在观察四个漏洞,即:金融部门的杠杆率过高,融资风险,家庭和企业部门的债务负担以及资产估值。鲍威尔表达了“非常喜欢”美国经济的前景。他和FOMC预测“持续稳定增长”。

市场了解鲍威尔的最新演讲,并将在明年增加三倍。这轮加息可能会结束,这意味着美联储的货币政策可能会开始逆转180度,而且已经在10月3日放弃了鲍威尔。这种强硬的言论风格。

市场立即做出反应,美元开始暴跌。所有G10货币均下跌0.6%。随着美元下跌,10年期美国国债收益率也大幅下跌。与此同时,黄金开始反弹,黄金价格从两个反弹。每周低点上涨1%,油价也下跌约2.5%。美国原油库存连续第10周上升,创下一年来的最高水平,加剧了对全球供过于求的担忧。与此同时,美国股市全线上涨。标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数触及八个月以来的最大单日涨幅。纳斯达克指数触及约一个月以来的最大单日涨幅。在美联储主席发表讲话后,离岸人民币兑美元汇率上涨近200点,因为美联储主席杰罗姆鲍威尔的温和言论显示加息将低于预期,推动大多数新兴市场货币升值。人民币兑美元汇率小幅下跌0.02%。当晚收于6.9540。北京时间周三收于16: 30。在岸人民币的官方收盘价为6.9560,比前一交易日下跌0.11%。至于美元指数的走势,华尔街开始表达越来越多看跌观点。摩根士丹利的外汇策略团队表示,“美元被高估了10-15%,以及其他非美国资产,特别是新兴市场。与美元主导的资产相比,资产被低估了。“这意味着2018年的美元流入趋势将会逆转,美元将承受压力,之前贬值的货币将会上涨。在美联储发出暂停加息的信号后,这一点变得更加清晰。

事实上,我们一再强调,目前投机性人民币空头头寸并不容易。据分析,11月初,随着数百亿的央行票据出海,两个月前调整了远期销售业务的外汇风险准备金率。采取这些措施后,如法国农业信贷分析,美元可能暂时达到其最高值。做多美元的成本已经很高,市场情绪的这种变化无疑会让新兴市场的一些大市场没有勇气继续下去。卖空也将直接扭转人民币贬值的预期,增加人民币的卖空成本,抑制人民币贬值。

中国的一系列稳增长措施正在逐步显现,这也有利于人民币汇率的稳定运行。数据显示,目前,与2015年和2016年的鼎盛时期相比,人民币沽空的蝎子和地位急剧下降。根据数据显示,过去30年来,所有卖空或卖空的人民币都遭受了很大的损失。人民币的这些投机性空头可能已经开始承认失败。例如,两周前据路透社报道,它一直在缩短中国市场。在左边,Citron Research的创始人现在已经180度转向,或者坦率地说,现在已经开始在中国市场上演唱。 (完)